假如是一个指数基金
| 2006-09-27 基金抉择确实不是轻易的事件, 前面写过一篇如何取舍基金-我的投资观和实际(12) , 只是从资产配置的角度比较了各种基金的不同. 在这篇里面, 想从一些技巧指标来比拟基金, 挑选你所须要的货色. 这篇文章可能有点难, 也有点单调, 但投资到底是大事情,合击sf, 花点力量去弄懂他们会有良多利益的. 中国晨星网站所有基金的重要数据. 除了每月进行星级评定以外, 实在还给出了许多具体数据. 事实上从这些数据里面能够看出比单纯评级更多的东西, 只是很少人去看懂他们. 投资基金, 其实我们最关怀两个东西: 收益和风险. 收益比较好丈量, 从晨星网站上很容易可以看到1周,3个月,6个月,1年,甚至2年的收益情况. 但风险怎么量化呢? 到底两个资产配置基原形同的基金哪个更激进,新开传奇私服,哪个更持重呢? 如何在收益和风险之间选择平衡呢? 其实咱们可以让统计数据来谈话. 在晨星网站上, 每个基金都有"风险评估"一项. 如果是一只一年以上的基金, 那么在这项里面会有六个指标: 平均回报、标准差、夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数和R平方. 举个例子, 今天是2006年9月27日, 晨星上颁布的统计数据到9月22日.来看三个我喜欢的基金:中国优势、广发聚富和广发小盘. 中国优势 广发聚富 广发小盘 平均回报 105.97% 92.76% 112.45% 标准差 28.12% 20.39% 26.84% 夏普比率 2.51 3.13 2.74 阿尔法 26.84 35.39 35.80 贝塔 1.14 0.81 1.04 R平方 0.67 0.66 0.63 说诚实话, 这些数据详细怎么算出来的我也不明白, 恐怕只有专业人士才晓得. 但我根本能清楚比较这些数字能看出什么. 平均回报我想是依照今年快10个月的数据去推算一年的回报. 从这三个基金的收益来看, 小盘最好、优势次之、聚富最差.当然是越大越好. 尺度差是表示基金的增加率得稳定情形,也是是均匀涨跌幅度的变更.显然优势波段最大、优势次之、聚富最小. 也就是短期危险上风最大,聚富最安稳.当然是越小越平稳. 夏普比例是综合了收益和风险的系数,基本上上收益比风险. 是越大越好,也就是高收益低风险. 在这三个基金中,聚富最好,小盘次之,优势最差. 从中就看出来, 如果你喜欢高收益的,观音菩萨的本体是什么,选择小盘,假如你爱好平稳的,选择聚富,如果要在收益和风险中得到一个均衡,也选择聚富. 这个论断基础上跟从资产配置上的到的结论是一致的. 阿尔法是代表基金多大水平上跑赢大盘.当然是越大越好.广发小盘跑的最快. 贝塔也是绝对于大盘的波动情况,如果是一个指数基金,那就是1.比1大,说明比大盘波动还要大,比1小,解释比大盘波动小.中国优势波动最大,聚富最小,甚至比大盘波动还小. R平方代表和大盘的相干性,如果是1,表现和大盘完整相关. 简略说 回报和阿尔法是收益,大的好.标准差和贝塔是波动,越小越平稳.夏普指数是两个的综合,在收益或者风险雷同时,越大越好. 要十分阐明的一点是,我们必需在同类基金中进行比较,也就是相对同样的标准.用股票基金和债券基金去比较是不任何意思的.而且这些系数得到的结论有时候是不同一的,但基本可以看出一个明堂. 我们再来看今年最差的一只股票基金:万家公用事业. 平均回报 26% 标准差 16% 夏普比率 1.27 阿尔法 -7 贝塔 0.69 R平方 0.72 可以看出, 回报远远低于我前面说的几个基金, 但比聚富还平稳,波动小. 可只平稳没有收益有什么用?所以可以看出夏普比率就很低.从阿尔法上看出,他竟然是个负数,也就是落伍于大盘. 当你断定了你的投资方向微风险蒙受才能后,当你详细想比较多少只基金的时候,比方是中国优势仍是广发小盘,还是富国天益,还是易策的时候,这些指标会个你一个很好的参考. 不外,咱们国度的基金发展还很短,数据可能还不具备太大的代表性,但至少是个参考啊. |